华农保险：盈利不稳定且迁址大湾区，增资意向释放，这次将能落地吗？
关于华农财产保险股份有限公司（以下简称“华农保险”）增资扩股事项又有了新的消息。3月28日晚间，中牧股份公告称，中牧股份持股4.2%的参股公司华农保险拟实施增资，增发不超过15亿股，增资金额不超过25.5亿元。
一面是筹谋增资扩股，另一面也有股东萌生退意，在北京产权交易所官网，中水渔业、大洋商贸有限责任公司（以下简称“大洋商贸”）和北京海丰船务运输公司（以下简称“海丰船务”）挂牌转让了华农保险11%股权。对于华农保险来说，面临怎样的市场环境？又将如何把握机会？
拟增资不超过25.5亿元
此前多个增资议案“石沉大海”后，华农保险的股东透露了该公司新的增资动向。
3月28日晚间，中牧股份公告称，中牧股份持股4.2%的参股公司华农保险拟实施增资，增发不超过15亿股，增资金额不超过25.5亿元。
不过，中牧股份在公告中表示，基于发展战略规划、主营业务等综合因素考虑，放弃该次对华农保险同比例增资认购权，增资完成后，持有华农保险的股权比例将下降至1.68%。也就是说，中牧股份将不参与华农保险的此轮增资。
到底哪些股东参与了华农保险的增资扩股？华农保险的股权结构又将发生怎样的改变？北京商报记者就相关问题向华农保险发函采访，该公司办公室回复记者表示，目前公司增资扩股工作正在有序开展中，有关事项待增资扩股有新一步进展后，再予以回复。
一面筹谋增资扩股，另一面，也有股东萌生退意，北京商报记者发现，目前，在北京产权交易所官网，中水渔业、大洋商贸和海丰船务挂牌转让了华农保险11%股权，目前项目仍在披露中。
此前多次计划增资未有结果
一般来说，保险公司在进行增资扩股时，董事会确认增资方案后，需要先在官网和保险业协会官网披露相关公告，并请示监管部门核准。但是，北京商报记者梳理发现，此前在华农保险的股东大会、偿付能力报告、公司宣传文件中，曾多次提及增资扩股事项，但至今没有正式的公告披露。
华农保险的原始注册资本为2.1亿元，2016年增资扩股至10亿元。在2019年，华农保险的第二次临时股东大会审议通过了《2019年增资扩股方案》，拟增发18亿股，拟募集资金30.78亿元。若能成功增资，华农保险的注册资本将由10亿元增至28亿元。不过，此后华农保险并没有进一步披露增资进展。
在华农保险2022年6月的股东大会中，又审议通过了拟增发不超过25亿股的议案以及引入战略投资的议案，不过，华农保险也没有做进一步披露。华农保险的偿付能力报告更是多次提到要积极推进增资扩股计划，为未来中长期发展提供资本支持。
可以看出，华农保险此前多次决定增资均没有了下文。不过，就目前的市场环境而言，中小财险普遍面临增资难的问题。对此，北京联合大学管理学院金融系教师杨泽云表示，近年来，中小财险公司受整体经济的影响和保险行业发展监管趋严的影响，资本对于保险行业的热度有所下降，所以，保险公司引入新的股东难度加大。理论上，财险公司还有依靠自身经营利润转增资本的方式来增资扩股，但当前中小财险公司普遍盈利能力有限，所以，依靠自身盈利增资对于中小险企也很难。
经济学家宋清辉表示，中小财险公司增资难，一方面与监管趋严、现行资本补充渠道有限有关；另一方面则与其盈利能力不足、内生能力较弱等因素有关。在此背景下，华农保险增资难也可能受自身体量小、实力较弱等因素影响，导致其无法通过内生资本来解决资金问题。
盈利能力待提升
华农保险成立于2006年，是一家全国性综合类财产保险公司，总部设在广东。
虽为老牌险企，但从业绩端来看，华农保险的保险业务收入逐年稳健上涨，盈利能力并没有跟上，部分年份还出现了亏损。
年报数据显示，从2018年到2022年，华农保险的保险业务收入从21.82亿元增长至40.5亿元。但是，2018-2022年，华农保险的净利润分别为0.08亿元、-2.16亿元、0.1亿元、0.15亿元、0.17亿元，部分年份亏损额较大。
从业务发展来看，当前华农保险面临新的机会，在2022年下半年，该公司完成了注册地址变更，迁入了粤港澳大湾区。华农保险也表示，注册地迁址粤港澳大湾区核心区域并开展新一轮增资扩股工作，公司迎来了崭新的发展机遇。
对于粤港澳大湾区的保险市场机会，杨泽云表示，粤港澳大湾区定位于充满活力的世界级城市群，且要成为世界新兴产业、先进制造业和现代服务业基地，则既有当前的道路、桥梁等基础设施的工程项目的保险需求，更有未来众多新兴产业、制造业和服务业的各类企业的保险服务需求。
《粤港澳大湾区发展规划纲要》也提到，在符合法律法规及监管要求的前提下，支持粤港澳保险机构合作开发创新型跨境机动车保险和跨境医疗保险产品，为跨境保险客户提供便利化承保、查勘、理赔等服务。对此，杨泽云指出，随着粤港澳大湾区的不断发展以及国际化程度的提高，保险公司不仅在与国际保险公司竞争中积累经验，也为自身参与国际保险市场打下坚实的基础。
不过，粤港澳大湾区可能面临着更加开放的市场环境，杨泽云直言，国际竞争者也会进入，因而，保险公司可能面临着更加激烈的竞争。
北京商报记者 陈婷婷 李秀梅
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