全面注册制下的运营策略指南
注册制是股票发行上市的一种审核制度，全面实行注册制意味着让想挂牌上市的公司，就要充分地进行信息披露。
注册制强调的是市场，就是让投资者一起来做判断，这个判断的要求则是，要让想挂牌上市的公司，就必须充分地进行信息披露，大到公司的股权结构、主营业务、主营产品等等，小到有没有私人飞机、有没有做过什么“负面”事情，总之就跟一个体检表一样，一个按照监管机构要求的信息披露模板，把该说、能说的都必须说清楚，符合信息披露就可以注册上市，最后公司是否能在一级市场发行成功（境外市场公司不好、时机不对，IPO发行失败是常事）、二级市场是否有投资者买单（比如某Work最近股价走势就非常的难看），统统都交由市场说了算，并且由投资者来判断公司的投资价值。
全面注册制是指在整个股市中实行注册制。股市分为很多板块，目前已在创业板、科创板实行注册制，而主板、新三板则还没有实行。所谓注册制是股票发行上市的一种制度，注册制与核准制相对应，注册制下监管机构不会对拟上市企业做价值判断，只做形式检查。注册制的特点是快进快出，企业上市快、上市门槛低。注册制是股票发行时的一种制度，它指的是公司或者是企业在进行股票发行时，需要依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。而证券监管机构将对发行人申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性进行形式审查，并不会实质性审核。最终发行公司的价值交给市场来决定。
实施注册制是让新股发行更加市场化，从新股的询价、定价到发行、交易等环节都是坚持市场化原则，让市场来决定哪些公司能够上市，让市场来决定发行的节奏。成熟市场普遍采取注册制的方式。实施注册制之后，会有更多代表新经济的企业或者符合主板上市要求的一些蓝筹股登陆资本市场，为市场输入新鲜的血液，同时会严格执行退市制度，一些已经不符合上市条件的公司将及时退出市场，从而形成优胜劣汰。
2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。这是继科创板、创业板、北交所实施注册制之后，在主板全面推行注册制改革。此次发布的制度规则共165部，其中证监会发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部。实施注册制之后，大家要更加坚定去做价值投资，做好公司的股东或者配置优质基金来间接持有好公司，炒题材、炒概念，炒小、炒差、炒新的习惯一定要改变。
尽管全面注册制下，企业发行上市条件更加包容，一方面，注册制的包容主要针对成长性高且具备较强研发创新能力的优质企业。另一方面，我们对高能耗、高污染，没有科技含量和投资价值的传统企业，会有相对较高的门槛。这既是产业升级的导向，也是提升中国资本市场服务实体经济能力和水平的一个重要抓手。
全面注册制的影响要从两方面来看，一是企业，二是投资者：对于企业而言全面注册制有利于更好发挥资本市场机制，为企业直接融资提供便利于投资者而言，由于注册制下上市门槛降低，所以会导致市场上的劣质股票大大增加，因此在注册制下投资者要警惕买到垃圾股的风险。注册制的好处有这些：一是可以提高融资效率，在注册制下，监管机构只对企业实行形式上的审查，价值判断完全交给市场；二是可以降低企业的融资门槛，因为在注册制下，亏损的企业也可以上市。
实行注册制是成熟市场的重要标志，更是现实时代背景更加迫切需要的根本制度。资本市场要更好地服务实体经济，实现牵一发而动全身"的目的，尤其是，发挥资本市场资源配置功能，将社会资本更有效地配置到符合国家战略的新兴产业、科技产业和战略产业中去，更好地推动实际经济，尤其是科技创新硬科技"的发展，那么就必须要实现注册制，容忍更多"VIE架构、未盈利，甚至是未实现收入的公司"挂牌上市，从而进一步推动实体企业的直接融资占比，同时减少间接融资占比过高带来的负面影响（风险），如以银行+地产的模式，导致的"资产泡沫"，进而灰犀牛风险。而对于普通大众而言，社会财富的配置将从过去地产为核心，转向以资本市场、权益类投资为主的财产性收入上。
一、注册制的优点：
1.注册制下，企业上市审核程序简单，企业上市流程加快；企业上市门槛降低，充分发挥资本市场的作用。
2.在注册制下，企业的上市门槛会变低很多，一些营收少，利润低或亏损的企业也可以完成上市，能充分发挥资本市场服务实体经济的作用。
3.更多的上市公司，可以促使投资者在选择股票时更加谨慎，推动价值投资理念。
4.增加市场稳定，减少大幅波动，在严格的核准制下，企业上市的节奏肯定跟不上杠杆资金入场的节奏，注册制的退出，股票供应与杠杆资金入场保持更好的市场动态均衡，就不会出现短期暴涨暴跌。
二、注册制的缺点
1.企业上市门槛降低后，上市企业会变得鱼龙混杂，对投资者不利；注册制过度依赖信息披露制度，如果上市公司披露的信息不可靠，那么投资人将面临很大的风险
2.因为实施注册制后，企业上市发行股票就会容易很多，可能会造成一些很差的企业也浑水摸鱼实现上市。
3.注册制下，对股民的投资能力提出了更高的要求，一些缺乏专业能力的股民会更加容易发生亏损。
4.注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 ， 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利，这类发行制度的代表是美国和日本，这种制度的市场化程度最高
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